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今年来表现抢眼的“明星股”屡屡成为券商金股热衷推荐的对象，5月的热门券商金股中TMT板块贡献最多，而到了6月“中特估”主题则逐渐取代了TMT，成为热门券商金股的聚集地。截至目前，推荐券商不少于2家的6月金股有中国中铁、中国平安、腾讯控股、珀莱雅、中国石油、中国太保、中国船舶、福莱特、中国移动等，其中多只金股属于“中特估”板块。而这样的“大换仓”能否提升券商金股的收益，还需要实盘来考验。而从6月首个交易日的市场表现来看，传媒板块大幅拉升，个股也集体走强。此外，电力、通信、计算机等板块今日也集体强势，目前，受AI主线持续提振，TMT概念热度依旧火爆。事实上，对于多数券商金股组合来说，今年要跑赢上证指数是个不小的挑战。据Wind资讯统计，在全部44个券商金股组合中，今年1~5月有多达75%的金股组合跑输上证指数。6月金股青睐“中特估”截至目前已经发布的部分6月金股组合截至昨日，已经有多家券商发布了今年6月的金股组合。据统计，推荐券商不少于2家的6月金股有中国中铁、中国平安、腾讯控股、珀莱雅、中国石油、中国太保、中国船舶、福莱特、恒瑞医药、中兴通讯、奥飞娱乐、华自科技、峨眉山A、中国移动、精工科技、宁德时代、中科曙光、源杰科技等。值得注意的是，其中多只金股带有“中特估”标签，而在以往券商的金股组合中大型央国企被重点推荐的情况并不多见。近年来，热门金股的选项通常来自以大消费、新能源等行业龙头为代表的“核心资产”群体。虽然今年来市场的整体表现要好于去年同期，但对于多数券商金股组合来说，今年要想跑赢上证指数是个不小的挑战。据Wind资讯统计，在全部44个券商金融组合中，今年1~5月有多达33个券商金股组合收益率未能跑赢上证指数，占比75%。而在剩下的11个能跑赢上证指数的金股组合中，有7个组合年内的涨幅不足10%，表现也要明显弱于“中特估”、TMT主题。由此可见，券商月度金股频繁的更换并不一定能带来满意的收益。那么既然6月券商金股大量调入“中特估”，这样的换仓最终能否起到提升券商金股收益的效果，还需要实盘来考验。券商：市场快速调整或近尾声在一个月前，据记者不完全统计，东吴证券、浙商证券、开源证券、中金公司、光大证券、银河证券、中信证券等多家券商纷纷看多5月市场，其中明确指出“红5月”可期的券商包括浙商证券、中金公司，还有一些券商则没有明确给出5月市场的方向性判断。而对5月市场持相对谨慎观点的券商只有中泰证券等为“少数派”。从5月市场实际表现来看，“少数派”的预测更为准确。部分券商6月策略核心观点展望6月市场，中泰证券依然保持相对谨慎的观点，此外同样持相对谨慎观点的券商还包括开源证券、安信证券等。而对6月市场展望相对乐观的券商包括德邦证券、招商证券等。据记者不完全统计，相比5月，各券商在展望6月时“多空分布”更加均衡。还有一些券商则认为当前市场处于蓄势阶段。国泰君安策略团队昨日发布观点称：市场调整至今，债券、商品和汇率等多项资产价格已逼近2022年10月低点，沪深300非金融股债收益差已降至均值-2倍标准差附近，表明市场对经济悲观预期的计入已相对充分，择时模型也显示市场风险偏好已接近2019~2021年震荡行情的低点。对于后市的分析，一方面是不同投资者对经济预期的平均差异已不大，而另一方面投资者对政策发力与否预期的差异在拉大，这意味着：（1）市场快速杀跌或近尾声，调整降速，震荡整理，以时间换空间；（2）在这个阶段，投资者对利好信息的变化将更敏感，但总体市场的预期收益并不高，需待总量政策更清晰。

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

封面图片来源：视觉中国-VCG41N1411911769

每经记者 王海慜 每经编辑 叶峰 肖芮冬

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